润滑脂的氧化变质主要涉及以下方面：

基础油的氧化：基础油在受到光、热和空气的作用下，可能会发生氧化变质，生成微量的有机酸、醛、酮及内酯等组分。这些酸性物质会导致被润滑的部件腐蚀，甚至可能使这些部件生锈和失去润滑、防护作用。

稠化剂的分解：稠化剂中的脂肪酸、有机的金属盐也有可能发生分解，形成微量的有机酸等，同样可能导致润滑脂酸值增大，对被润滑部件产生腐蚀作用。

此外，润滑脂的物理变化，如由于机械作用使润滑脂结构变差乃至破坏，或由于机械润滑部件密封条件不好导致润滑脂中混入灰土、杂质和水分，都可能影响润滑脂的质量和使用效果。如果润滑脂乳化变白、变浅、稠度明显变小，或者有明显的润滑脂酸败的臭味，这些都是润滑脂变质的标志。

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